為替相場は通貨の取引。各通貨の需要と供給によって成り立っている。そのなかでも、大きく影響力を持つのが米ドル、ユーロ、日本円の３通貨だ。この３通貨だけで総取引量の約７割を占める。つまりは、この３通貨のバランスが読めれば、為替相場の方向性を見つけるということだ。
なかでも、重要なのが米ドル。アメリカは世界経済をけん引する存在なだけに、アメリカの景気動向によって米ドルの値動きが決まるのだ。各国は金利を設定することによって、通貨の流通量を決めている。金利が高ければ市中にお金が回るので景気が良くなる。バブルの兆候が出てくれば金利を引き締めに転じる。また、景気が悪い時は金利を低くしてお金を廻らせようとするのだ。
金利を読むことによって為替の流れも読める。ものすごくざっくりと言ってしまえば、アメリカの景気が良い時は「米ドル高円安」になりやすく、景気が悪ければ「米ドル安円高」になりやすい。ここ最近の円高はアメリカの景気が悪いからこそ起きている現象なのだ。
金利を読むことによって為替の流れも読める。ものすごくざっくりと言ってしまえば、アメリカの景気が良い時は「米ドル高円安」になりやすく、景気が悪ければ「米ドル安円高」になりやすい。ここ最近の円高はアメリカの景気が悪いからこそ起きている現象なのだ。
近年の流れを改めて、ざっとおさらいしよう。`07年にアメリカで発生した「サブプライムローン問題」をきっかけに世界の景気は悪化。米ドル/円はアメリカの景気と合わせて推移して、円高ドル安トレンドが発生した。`07年には120円台だったのが、`11年３月には、15年ぶりの史上最高値76円25銭を記録している。リーマンショックを受けて暴落したのも記憶に懐かしいことだろう。
景気の悪化うけて、アメリカはもちろん対策を行っている。それが量的金融緩和。つまり、金利を下げて米ドルを市中にジャブジャブに流し、景気を刺激するという対策なのだ。現在の量的金融緩和は２回目なのでQE2と呼ばれている。
この量的金融緩和は効を奏し、米国経済は徐々に持ち直してきている。その結果がもっともわかりやすいのが雇用。一時は10％近くあったアメリカの失業率は３月に8.8％まで低下。2011年の第一四半期GDPも2.2％で、2011年のGDPは３％に達するのではと予測されているのだ。
景気の悪化うけて、アメリカはもちろん対策を行っている。それが量的金融緩和。つまり、金利を下げて米ドルを市中にジャブジャブに流し、景気を刺激するという対策なのだ。現在の量的金融緩和は２回目なのでQE2と呼ばれている。
この量的金融緩和は効を奏し、米国経済は徐々に持ち直してきている。その結果がもっともわかりやすいのが雇用。一時は10％近くあったアメリカの失業率は３月に8.8％まで低下。2011年の第一四半期GDPも2.2％で、2011年のGDPは３％に達するのではと予測されているのだ。
アメリカ中央銀行FRB議長のベン・バーナンキ氏は「QE2を`11年６月に終える」と４月のFOMC記者会見で発表した。さらには「追加の量的金融緩和はない」とも宣言。これは、アメリカの景気は順調に回復していることを表している。となれば、今度は景気が行きすぎないように金利を上げる可能性が……。利上げをするとなれば、米ドル/円は「米ドル買い円売り」でロングするのが儲かるポジションだ。
しかし、QE2が終わったからといってすぐに利上げはできない。バーナンキ氏は利上げの可能性について深く言及しなかった。また、為替ディーラーなどの市場参加者は「利上げは早くて`11年の年末」という見解で一致している。まだ米ドル/円が上昇トレンドになるのには時期尚早なようだ。
今後の値動きについて「昨年、一昨年と大きく下落した分、`11年は小さな値動きになるのでは」と発言する為替アナリストもいる。大きなトレンドが発生するまで時間がかかりそうなので、１〜２円幅を目標に狭いレンジのなかでトレードするのが良いだろう。
ただし、ミネアポリス連銀総裁のナラヤナ・コチャラコタ氏は「`11年中に小幅利上げを実施することが望ましい」と発言。FOMC理事のなかでも意見が割れているようだ。今年後半の経済ニュースは要チェック。大きなトレンドが発生する瞬間を見逃すな!!
しかし、QE2が終わったからといってすぐに利上げはできない。バーナンキ氏は利上げの可能性について深く言及しなかった。また、為替ディーラーなどの市場参加者は「利上げは早くて`11年の年末」という見解で一致している。まだ米ドル/円が上昇トレンドになるのには時期尚早なようだ。
今後の値動きについて「昨年、一昨年と大きく下落した分、`11年は小さな値動きになるのでは」と発言する為替アナリストもいる。大きなトレンドが発生するまで時間がかかりそうなので、１〜２円幅を目標に狭いレンジのなかでトレードするのが良いだろう。
ただし、ミネアポリス連銀総裁のナラヤナ・コチャラコタ氏は「`11年中に小幅利上げを実施することが望ましい」と発言。FOMC理事のなかでも意見が割れているようだ。今年後半の経済ニュースは要チェック。大きなトレンドが発生する瞬間を見逃すな!!
（図版）米ドル/円の今後は、金利にかかっている！
毎月更新！勝てるＦＸ投資戦略レポート
- 2011年6月号「６月末にアメリカのQE2終了で「ドル高円安」トレンドが発生!?」
- 2011年7月号「今月の市場テーマはやっぱりユーロ！ PIGSの対応はどうなる!?」
- 2011年8月号「アメリカのデフォルト次第では米ドル、ユーロ、円は乱高下!?」
- 緊急！アメリカの債券不履行問題で揺れる為替相場
- 2011年9月号「９月相場は日銀介入に気をつけつつも、サプライズがあれば下落」
- 2011年10月第1号「引き続きユーロに着目 ギリシャのデフォルトは避けられない!?」
- 2011年10月第2号「ソブリンリスクへの対応が鮮明となったユーロ！売り場を探す」
- 2011年10月第3号「ソブリンリスクの対応を迫られるユーロ、日銀は円売り介入か？」
- 2011年11月第1号「【緊急！】日銀の為替介入で円安に振れた為替相場。今後の行方は？」
- 2011年11月第2号「ギリシャの情勢が依然不安定。今週のFX戦略はレンジ内で細かく取引」
- 2011年11月第3号「イタリア、ベルルスコーニ首相が退陣、ユーロの今後はどうなる!?」
- 2011年11月第4号「崩壊寸前のユーロ。フランスの格付けも！？ユーロ円の今後に注目」
- 2011年11月第5号「ユーロ諸国は破たん寸前・・だからこそ！ＦＸにチャンスあり！？」
- 2011年12月第1号「雇用統計の結果を受け、年末12月の為替相場で一勝負！」
- 2011年12月第2号「EUサミットと豪ドルやユーロの金利発表も終了、為替相場は年末へ」
- 2011年12月第3号「為替相場はユーロへの不安は消えないままクリスマスウィークに突入」
- 2011年12月第4号「2011年為替相場の焦点はユーロ。そろそろ2012年1月のFXの準備をしよう！」
- 2012年1月第1号「2012年の為替相場を予想する！FX勝利の計は元旦にあり!?」
- 2012年1月第2号「ユーロ安が止まらない!? 今週の為替相場の行方は」
- 2012年1月第3号「FXブーム再来！？ユーロキャリートレードでスワップ時代突入か？」
- 2012年1月第4号「ユーロの悪材料は出尽くし!? それでも、まだユーロが売りなワケ」
- 2012年1月第5号「FRBショックで判明した最弱通貨は米ドル、ユーロ、日本円・・・」
- 2012年2月第1号「米国雇用統計の結果を受けて、今後はアメリカのインフレターゲットに注目!?」
- 2012年2月第2号「為替相場の旬のテーマは米ドル？ユーロ？今週は揺れる一週間に・・・」
- 2012年2月第3号「為替相場は日銀の金利政策で遂に円安に！上昇トレンドは続くか？」
- 2012年2月第4号「円安トレンド発生で、米ドル/円のターゲットは100円台!?」
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